Impacto económico del conflicto en Rusia-Ucrania (Consejo de Gobierno 8-3-2022)

 Nuevas sanciones 

Europa y EEUU refuerzan las sanciones contra Bielorrusia por su rol en la invasión: 

• La UE ha acordado nuevas sanciones que incluyen medidas restrictivas contra varias personas y también contra sectores económicos y baraja excluir del Swift a los bancos de Bielorrusia. 
• El Departamento de Comercio de EE.UU. ha ampliado a Bielorrusia los controles a la exportación impuestos a Rusia para «degradar significativamente» la capacidad de Minsk para apoyar la invasión rusa de Ucrania. 
• EEUU ha anunciado también nuevas restricciones a las exportaciones de tecnología que podrían respaldar la capacidad de Rusia para refinar petróleo, así como sanciones a 22 entidades relacionadas con su sector de defensa. 
• El Banco Mundial y el FMI anuncian que detiene todos sus programas en Rusia y Bielorrusia con efecto inmediato y preparan un paquete de asistencia de emergencia de 3.000 millones de dólares a Ucrania. 

Impacto en Euskadi 

• Las exportaciones de Euskadi a la zona en guerra (Rusia y Ucrania) ascendieron en 2021 a 292 millones de € y las importaciones fueron de 1.540 millones de €. Por tanto, Euskadi es netamente importador de bienes de la zona en guerra. El comercio con ambos países entra en riesgo.
• Ampliando la zona de guerra a una zona de conflicto con otros doce posibles países afectados (que han salido en prensa o que por su situación geográfica pudieran ser parte de una hipotética expansión del ataque), las exportaciones vascas afectadas ascenderían a €2.300 millones y las importaciones a €3.000 millones. 
• Barrera para la recuperación económica en términos de PIB vasco. A nivel estatal, rebajas en la previsión de crecimiento para España en 2022, entre 0,7 y 1,2 puntos porcentuales.Los costes de producción para las empresas vascas se disparan (una factura de electricidad más alta, más costes de transporte por la gasolina, materias primas)
• El precio del petróleo y del gas natural disparado, lo cual, junto con la dependencia energética de Euskadi, hará que se encarezca el precio de los productos, es decir aumente la inflación.
• Incremento de los riesgos financieros, potencial revalorización del dólar frente al euro y situación complicada para bancos centrales respecto a la política monetaria.
• Problemas que nuestras empresas pueden sufrir en ambos países, especialmente significativo en Rusia por las sanciones y riesgos comerciales (devaluación del Rublo, inflación…). En la actualidad, según nuestra información, 32 empresas vascas tienen implantaciones en Rusia, con un total de 36 implantaciones, de las que 13 son productivas y 23 comerciales. Por el contrario, en Ucrania hay únicamente tres oficinas comerciales, por lo que el riesgo se ve limitado. En los doce países potencialmente más afectados (Hungría, Polonia, Finlandia, Suecia, Moldavia, Estonia, Letonia, Lituania, República Checa, Eslovaquia, Rumanía y Bielorrusia), incluyendo también a Rusia y Ucrania, existen 119 empresas vascas con 235 implantaciones, de las que 117 comerciales y 118 productivas.
• Rusia ha definido una serie de “países hostiles”, entre los que se encuentra el estado español. Todas las transacciones y operaciones que realicen las empresas rusas con la ciudadanía y las firmas de estos «países hostiles» deberán ser aprobadas a partir de ahora por la comisión gubernamental para el control de la inversión extranjera de Rusia.
• El gobierno ruso permitirá a las empresas rusas pagar sus deudas a empresas extranjeras en rublos, al tipo de cambio oficial del Banco Central Ruso en el día del pago, para pagos superiores a 10 millones de rublos al mes (unos 66.266 euros). 

Impacto económico

Energía y materias primas 

• El precio del barril de petróleo Brent del mar del norte rozó el domingo 06/03/22 por la noche los 140 dólares, cerca de su récord histórico de 147,5 dólares, registrado en julio de 2008, ante el temor de que Estados Unidos pueda imponer restricciones a la venta de crudo ruso (aprox. +87 %respecto a la misma fecha del año anterior). En el momento de elaboración del informe cotiza a 127,49 dólares.
• El precio de del gas natural en Europa con suministro en abril en el mercado neerlandés TTF superó la cifra de 300 €/MWh en el momento de elaboración del informe, marcando su nuevo récord histórico
• El precio de la electricidad alcanzó ayer 07/03/22 su récord histórico en los 545 euros/MWh, una referencia nunca vista en España, llegando a superar los 600 euros/MWh en horas pico.
• Los precios del aluminio y del cobre vuelven a batir récords. La tonelada de aluminio para entrega en tres meses ha alcanzado los 3.872 dólares en el mercado londinense de metales (LME) en el momento de elaboración del informe, mientras la tonelada de cobre ha alcanzado el precio histórico de 5 dólares la libra de peso.
• El precio del paladio se ha elevado este lunes 07/03/22 hasta un máximo histórico, disparándose a 3.373 dólares por onza en el momento de elaboración del informe, tras haber tocado antes un récord de 3.440,76 dólares.
• El precio del níquel no batió su récord de 2007, pero ha aumentado considerablemente, alcanzando los 29.609 dólares en el momento de elaboración del informe
• El precio del trigo se disparó nuevamente el miércoles, tras tocar en la víspera el nivel más alto desde 2008 

Sector financiero 

• La tasa de inflación de la eurozona se dispara a un récord del 5,8% en febrero
• El rublo se desploma este lunes 07/03/22 un 10% respecto al dólar y se intercambia ya por 136 unidades, llegando a tocar incluso las 140,25 unidades durante la sesión, lo que supone un nuevo mínimo histórico
• A nivel de mercados, las diez mayores compañías rusas por capitalización sufren una pérdida media del 96% en solo cinco sesiones. Algunas de ellas vienen de presentar beneficio histórico en 2021. 

Impacto sectorial 

Las grandes multinacionales siguen anunciando, bien su salida de Rusia, bien la venta de participaciones que tienen en empresas locales o planes para deshacerse de los activos en los que algunas firmas llevaban invirtiendo casi tres décadas. El movimiento afecta especialmente a los fabricantes de coches, a los productores de petróleo y energéticas y a la industria logística.  

En Euskadi por sectores:

Preocupaciones comunes

El conjunto de la industria se ha mostrado preocupada, independientemente de la intensidad de la relación comercial que mantengan con los mercados de Rusia y Ucrania:

• Las principales afecciones a corto / medio plazo se estima que vendrán por un nuevo incremento de los precios de las materias primas y la energía.
• Las tensiones con los distribuidores se complican más
• A nivel financiero, la incertidumbre de los mercados también prevé que el acceso a la financiación sea más caro.
• Golpe al ánimo y confianza general, incertidumbre económica y retraso en la recuperación económica cuando todavía estamos sin haber salido de la crisis sanitaria, y la consecuente ralentización en el consumo y posible paralización de las inversiones
• Las consecuencias que pueda traer esta guerra a otros mercados como: Polonia, Chequia, Eslovaquia, Estonia
• Impacto de las sanciones en los esquemas financieros que sustentan las operaciones a nivel global del sector, no solo en el suministro, sino en inversiones, etc.
• Temor ante la posible ejecución de avales que perjudiquen a la industria vasca 

 Preocupaciones específicas

Aunque la mayoría de los clústeres han expresado que la relación directa de sus industrias es relativamente baja con Rusia o Ucrania, sí hay algunas preocupaciones específicas, según los sectores:

• Carestía en el suministro de materiales estratégicos como el aluminio, paladio, acero, titanio, zircón, así como o aceite vegetal (girasol) y el precio de cereales como trigo, maíz o cebada que se incorporan directamente en los procesos de transformación y también sirven de piensos para los animales preocupan a ganaderías y conserveras. Europa dice que puede haber riesgo de suministro de materia prima para garantizar la alimentación animal.
• Desajustes en la cadena de suministro, paradas de producción y desajustes también provocados por las tensiones financieras.
• Los costes de materiales auxiliares como envases de plástico y aluminio, que puedan tener un incremento considerable
• Logística: el cierre del espacio aéreo conlleva más horas de tránsito en los vuelos intercontinentales, todo el tráfico marítimo hacia Ucrania está cancelado, las principales navieras de contenedor han suspendido reservas para puertos rusos, las fronteras para el transporte por carretera en Ucrania están cerradas, salvo para ayuda humanitaria. 

Emergencia energética 

Se constata que nos hallamos en situación de emergencia energética que afecta tanto a los hogares, -especialmente a las personas vulnerables- como al conjunto del tejido empresarial – en particular, a la industria electrointensiva que goza de un peso relevante en la actividad económica vasca-. 

Ante la emergencia energética provocada por la guerra, y teniendo en cuenta la dependencia energética de Euskadi respecto al exterior, vemos más necesario que nunca intensificar las políticas de eficiencia energética (en las que la industria vasca lleva años, afortunadamente, invirtiendo). Urge acelerar infraestructuras de energías renovables que en Euskadi son escasas y necesarias, y necesitamos innovar en la obtención de energías limpias como por ejemplo el hidrógeno, ámbito en el que como hoy se ha podido comprobar Euskadi trabaja de manera contundente. 

En todo caso, esta emergencia energética exige soluciones urgentes y extraordinarias que nos hacen mirar a la Unión Europea donde ayer se anunció una iniciativa para modificar el modelo marginalista del mercado eléctrico. 

Este jueves, 10 de marzo, está previsto que el Consejo Europeo analice la opción de desacoplar el coste de la energía del precio de referencia del gas. 

Una decisión que entendemos urgente para que el coste de la electricidad no impacte tan negativamente ni en la sociedad ni en la competitividad de empresa vasca. 

En todo caso, ante una situación de emergencia energética como la que estamos viviendo, el Gobierno Vasco considera oportunas medidas extraordinarias que permitan activar nuevos recursos europeos, del Estado y recursos propios de Euskadi encaminados a paliar esta afección. 

Al igual que pudo actuarse en la fase de emergencia sanitaria, también la emergencia energética exige una actuación global con medidas contundentes de impacto, flexibles y ágiles.